山石网科:中国国际金融股份有限公司关于山石

2020年09月15日 08:40  来源:网络彩票平台_官方网站  作者:admin

  

山石网科:中国国际金融股份有限公司关于山石网科通信技术股份有限公司20

  经营绩效受软件行业即征即退税收优惠影响的风险。根据国家有关税收的法律法规,报告期内,公司享受软件行业增值税即征即退税收优惠。根据财政部、国家税务总局《关于软件产品增值税政策的通知》及其他相关规定,公司销售自行开发生产的软件产品,按13%税率征收增值税后,对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。报告期内,公司增值税即征即退金额为995.03万元,公司对增值税税收优惠存在一定程度的依赖。如果公司享受的增值税税收优惠政策发生不利变化或取消,或者未能如期收到增值税返还款项,也会对公司经营成果产生较大不利影响。经过多年发展,公司在边界安全、云安全领域已经处于国内领先地位,占有了相对稳固的市场份额并树立了良好的品牌形象。但随着用户对网络安全产品及服务的需求不断增长,行业内原有竞争对手规模和竞争力的不断提高,加之新进入竞争者逐步增多,可能导致公司所处行业竞争加剧。虽然市场总体规模在未来相当长一段时间内仍将以较快的速度扩大,为公司提供了获取更大市场份额的机会,但如果公司在市场竞争中不能有效保持技术领先水平,不能充分利用现有的市场影响力,无法在当前市场高速发展的态势下迅速扩大自身规模并增强资金实力,公司将面临较大的市场竞争风险,有可能导致公司的市场地位出现下滑。公司的海外发展策略主要以品牌技术国际化、海外市场需求分析为侧重点,报告期内未成为公司收入主要来源。随着产品技术不断演进,公司未来将不断开拓海外销售渠道、发展海外客户,可能面临由于市场竞争激烈、贸易摩擦导致的地缘政治壁垒、受相关国家或地区管制等风险,导致海外收入下降,进而产生对公司未来持续开拓国际市场的不利影响。经中国证券监督管理委员会《关于同意山石网科通信技术股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》(证监许可〔2019〕1614号)核准,公司首次公开发行人民币普通股(A股)4,505.60万股,每股发行价格为人民币21.06元,募集资金总额人民币94,887.94万元,扣除发行费用后募集资金净额为人民币85,947.17万元,上述资金于2019年9月24日到位,并经致同验字(2019)第110ZC0155号《验资报告》验证。 3、2020年1-6月,公司经营活动产生的现金流量净额为-9,642.72万元,较去年同期增加3,219.87万元,主要系公司通过开展票据池业务,以及与主要供应商谈判延长结算账期,有效减少货币资金占用,提高流动资产的使用效率,导致经营活动现金流量净额同比提升明显。为规范公司募集资金管理,保护投资者权益,公司在上海浦东发展银行苏州高新技术产业开发区支行、中信银行苏州高新技术开发区支行、中国银行苏州科技城支行、中国工商银行股份有限公司北京安定门支行分别设立了募集资金专项账户,并会同保荐机构与前述银行签订了《募集资金专户存储三方监管协议》。截至2020年6月30日,协议各方均按照募集资金专户存储监管协议的规定行使权利、履行义务。报告期内,公司享受的税收优惠主要包括企业所得税优惠、增值税退税优惠,公司存在税收优惠政策变化风险。公司以技术研发为核心,为维持产品及技术优势,持续投入较多研发支出。2020年1-6月,公司研发费用为9,495.92万元,较去年同期增长9.83%;2020年1-6月研发费用占营业收入的比重达到42.61%,与去年同期研发费用率37.89%相比,增加4.72个百分点。 1、2020年1-6月,公司营业收入为22,288.06万元,较去年同期下降2.33%,主要系受新型冠状病毒肺炎疫情影响,第一季度公司及上下游企业复工复产延迟,导致部分项目实施、交付和验收推迟;第二季度随着国内疫情得到有效控制,各如果国家税收优惠政策发生不利变化,或如果公司以后年度不能被认定为“高新技术企业”,公司将不再享受高新技术企业所得税税收优惠,将对公司的经营成果产生不利影响。报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额为-9,642.72万元。公司业务处于成长期,随着公司业务规模持续增长,市场开拓及技术创新投入导致销售和研发人员数量持续增长,公司支付的工资薪酬及相关费用持续增长。而业务规模的扩大与相关期间费用支出存在一定的时间差异,导致公司的经营活动产生的现金流量净额较低,若未来公司相关期间费用支出未能产生相应的经营活动现金流入,可能会对公司经营性现金流产生不利影响。尽管公司一直致力于科技创新,力争保持在网络安全领域的技术领先优势,但不排除国内外竞争对手或潜在竞争对手率先在相关领域取得重大突破,从而推出更先进、更具竞争力的技术和产品,或出现其他颠覆性替代产品和技术,从而使本公司的产品和技术失去领先优势。 5、2020年1-6月,公司基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益分别较去年同期有所下降,主要系2019年9月完成IPO导致股本变化以及2020年1-6月亏损所致。以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。报告期内,公司向前五名客户的销售收入占同期主营业务收入的比重为74.07%,客户集中度较高,主要系公司采取直销和渠道代理销售相结合的模式进行销售,并以渠道代理为主,渠道代理模式下,总代理商及战略行业ISV可以直接向山石网科进行采购。一般情况下,金牌、银牌代理商直接与总代理商签订订单合同,并通过总代理商下单提货,导致公司对总代理商的销售额较高,客户集中度较高。若未来公司主要客户经营情况不利,可能会出现货款回收逾期等问题,将会对公司经营产生不利影响。公司2020年1-6月募集资金存放与使用情况符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法(2013年修订)》、公司《募集资金管理制度》等法律法规和制度文件的规定,对募集资金进行了专户存储和专项使用,并及时履行了相关信息披露义务,募集资金具体使用情况与公司已披露情况一致,不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情况,不存在违规使用募集资金的情形。截至2020年6月30日,公司使用募集资金向北京山石增资及募集资金专户存储四方监管协议签署事项已完成,使用募集资金向美国山石增资及募集资金专户存储四方监管协议签署事项尚未完成。截至报告期末,公司合并口径累计未弥补亏损余额为13,007.10万元(母公司层面未分配利润为10,581.51万元),主要原因系设立以来销售渠道建设、持续研发投入等带来的经营亏损及上市前股份支付费用导致,前述情况可能对公司研发投入、市场拓展等方面产生不利影响。报告期内,公司股权结构较为分散,无控股股东和实际控制人。截至本报告出具日,公司持股5%以上的股东包括AlphaAchieve(16.94%)、田涛(7.44%)、苏州元禾(7.30%)、国创开元(6.58%)和宜兴光控(6.08%)。无任一股东依其可实际支配的公司股份表决权足以对公司股东大会的决议产生重大影响。任一股东均无法通过其提名的董事单独决定公司董事会的决策结果或控制公司董事会。截至2020年6月30日,公司负责的项目部分已按合同目标完成高性能云数据中心防护平台产品的发布和销售,吞吐量、最大并发会话数、新建会话等技术指标达到合同目标,同时也已完成分布式虚拟化防护平台产品发布和销售。项目已实现预定技术及经济指标。 2020年1月7日,公司第一届董事会第十五次会议审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》,同意公司以募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金,置换金额为10,413.54万元。致同会计师事务所(特殊普通合伙)出具了《关于山石网科通信技术股份有限公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目情况鉴证报告》(致同专字(2020)第110ZA0031号)。截至2020年6月30日,前述置换事项已完成。上述问题不涉及整改事项。保荐机构提请公司做好相关信息披露工作,及时、充分地揭示相关风险,切实保护投资者利益。十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项 2019年11月21日,公司召开第一届董事会第十四次会议,同意新增全资子公司HillstoneNetworksCorp.(以下简称“美国山石”)和北京山石网科信息技术有限公司(以下简称“北京山石”)为“网络安全产品线拓展升级项目”、“高性能云计算安全产品研发项目”和“营销网络及服务体系建设项目”的实施主体,并使用募集资金向美国山石增资500万美元、向北京山石增资人民币20,000万元以实施募投项目,同意美国山石、北京山石开立募集资金存放专用账户,并在增资完成后与公司、保荐机构和存放募集资金的商业银行签署募集资金专户存储四方监管协议。报告期内,美国山石使用自有资金向网络安全产品线拓展升级项目投入了人民币500.63万元,使用自有资金向高性能云计算安全产品研发项目投入了人民币316.98万元。上表在研项目本期投入金额包括2020年半年度募集资金直接投入金额和美国山石以自有资金投入金额,不包括在报告期内完成置换的预先以自筹资金投入募投项目的金额,因此投入金额与公司《2020年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》数据有差异。截至2020年6月30日,公司负责的项目部分,在未知威胁检测系统平台方面,已按合同要求将机器学习建模及相关算法技术应用于未知威胁检测引擎;在已知威胁防护平台升级方面,针对下一代防火墙、IDPS、BDS等产品平台已实现检测引擎的改造升级。上述两种检测引擎及能力已部署并应用于公司相关软、硬件及云端产品中,并建立威胁检测引擎检测能力优化机制,持续进行优化工作。2、在研项目情况报告期末,公司应收账款账面价值为30,420.46万元,占流动资产的比重为21.24%。报告期内,公司的应收账款周转率为0.65次,随着经营规模的扩大,公司应收账款账面价值相应增长,如公司采取的收款措施不力或客户信用发生变化,公司应收账款发生坏账损失的风险将加大。截至本报告书出具之日,公司持股5%以上的股东、董事、监事和高级管理人员均不存在减持情形,其所持有的股份均不存在质押、冻结及减持的情形。 2020年3月16日,北京山石与公司、保荐机构、中国光大银行股份有限公司北京分行签署《募集资金专户存储四方监管协议》。截至报告期末,边界安全相关产品及服务是公司优势所在,也是公司收入和利润的主要来源。报告期内,边界安全产品及服务收入占公司主营业务收入的80.76%。公司近年来已加大研发和创新力度,在云安全、数据中心安全领域已储备多项新产品和解决方案。但如果短期内由于宏观经济波动、行业不景气或出现替代产品导致边界安全相关市场需求下降,则公司的经营状况将受到不利影响。术股份有限公司(以下简称“山石网科”、“公司”)持续督导工作的保荐机构,负山石网科获得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局于2019年11月22日联合颁发的《高新技术企业证书》,证书有效期三年,所得税按应纳税所得额的15%计缴。北京山石网科信息技术有限公司获得北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国家税务局、北京市地方税务局于2017年10月25日颁发的《高新技术企业证书》,证书有效期三年,所得税按应纳税所得额的15%计缴。 2、中国美女明星排行榜--前十位!2020年1-6月,归属于上市公司股东净利润为-5,963.43万元,较去年同期亏损扩大251.64%,主要系公司持续在产品研发和营销体系建设方面加强投入,成本费用有所增长,同时上半年取得的软件退税、政府补助等其他收益同比有所十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况公司主要产品采用直销和渠道代理销售相结合的销售模式。由于公司的经销商数量较多,地域分布较为分散,也增加了公司对渠道代理商管理的难度。如果个别代理商在销售公司产品过程中违反了有关法律法规,或在销售价格及售后服务等方面未按公司规定执行,可能会给公司的品牌及声誉带来负面影响。公司从事的信息安全等相关业务通常需取得信息安全服务资质和计算机信息系统安全专用产品销售许可证,相关产品和系统还需要经过严格的测评认证。虽然公司已安排专人负责业务资质许可及产品、服务认证的申请、取得和维护,如果未来国家相关认证的政策、标准等发生重大变化,公司未及时调整以适应相关政策、标准的要求,公司存在业务资质许可及产品、服务认证不能获得相关认证的风险。同时,若公司未来拓展的新业务需通过新的资质认定,如果公司相关业务资质许可及产品、服务认证未能及时通过相关认证,将对公司开拓新市场造成不利影响。除直接或间接持有公司上述股份外,截至本报告书出具之日,持有公司5%以上股份的股东、董事、监事和高级管理人员均未以其它方式直接或间接持有公司股份。为维持公司股权以及治理结构的稳定性,AlphaAchieve、田涛、苏州元禾、国创开元承诺上市之日起三十六个月内不转让其持有的公司股份。上述股东所持股权的锁定,在公司上市后的一定时期内有利于保持股权构架的稳定,但是上述股东所持股份锁定到期后,则可能存在公司股权结构和控制权发生变动的风险。公司股权相对分散,使得公司上市后有可能成为被收购对象,进而导致公司控制权发生变化,可能会给公司业务发展和经营管理等带来一定影响。 2018年,山石网科参加了智能安全威胁检测以及防护系统项目,该项目隶属于江苏省经信委,项目周期为3年(2018/1/1—2020/12/31)。项目主要建设内容为建设“未知威胁”检测和防护服务系统平台,并升级“已知威胁”检测和防护系统。 2019年度公司以募集资金直接投入募投项目1,940.89万元,2020年1月1日至2020年6月30日(以下简称“报告期”)公司以募集资金直接投入募投项目25,611.10万元,收到专户理财收益248.38万元,收到专户利息收入85.47万元,扣除专户手续费0.28万元。 2017年,山石网科参加了全分布式弹性架构云安全立体防护系统的研发及产业化项目,该项目隶属于江苏省科技厅,项目周期为三年(2017/4/1—2020/3/31)。项目主要建设内容是基于全分布式弹性架构的云安全立体防护系统,形成面向云数据中心的南北向、东西向和虚拟边界的全方位立体防护。公司专注于网络安全领域前沿技术的创新,在边界安全、云安全等方向形成了具有自身特色的核心竞争力,并培养了一批专业技术人才。公司制定了合理有效的激励机制,高级管理人员和核心技术人员稳定,并同研发及技术人员签订了保密协议。公司的核心技术并未严重依赖个别技术人员,但不排除掌握核心技术的部分人员不稳定所导致的人才流失风险。高性能云计算安全产品研发项目包括:容器安全项目、云化产品线项目、SD-WAN项目、基于云的安全服务平台项目、云产品自动化运维模块研发项目等。 2020上半年公司实现营业收入为22,288.06万元,较上年同期22,820.51万元减少532.45万元,同比降幅为2.33%;实现归属于母公司所有者净利润-5,963.43万元,较上年同期-1,695.90万元减少4,267.53万元。上述情况主要系受新型冠状病毒肺炎疫情影响,第一季度公司及上下游企业复工复产延迟,导致部分项目实施、交付和验收推迟;第二季度随着国内疫情得到有效控制,各行各业加快复工复产,第二季度营业收入同比增长6.71%,但受疫情整体影响,公司上半年收入同比去年有所下降。责山石网科上市后的持续督导工作,并出具本持续督导报告书。 2019年11月21日,公司召开第一届董事会第十四次会议审议通过了公司新增全资子公司美国山石为募投项目实施主体,并使用募集资金向美国山石增资500万美元等事项。因向美国山石增资属境外投资,需要履行的行政审批手续较为复杂,截至报告期末,公司向美国山石增资事项尚未完成。 2020年2月12日,北京山石与公司、保荐机构、招商银行股份有限公司北京北苑路支行签署《募集资金专户存储四方监管协议》。公司主要采用代工模式,并自主设计软硬件,采购和生产周期较长。除无需安装的产品外,公司主要在终端用户验收后相应确认收入和结转成本,导致公司存货余额增加。同时,公司仍处于快速发展阶段,销售规模低于同行业可比公司整体水平。公司存货周转率较低,可能导致公司营运资金周转压力增加,对公司资金状况和经营业绩产生不利影响。 (以下无正文)(本页无正文,为《中国国际金融股份有限公司关于山石网科通信技术股份有限公司2020年半年度持续督导报告书》之签章页) 报告期内,新型冠状病毒肺炎疫情对公司短期的生产经营造成了一定的影响,随着国内疫情防控态势的趋稳,公司已采取各种经营措施努力减少疫情对经营的公司董事、监事、高级管理人员通过以下持股平台、资管计划间接持有公司股份,具体情况如下表所示: 期间费用投入与效益产生之间有一定的滞后效应,如公司的短期大规模投入未能产生预期效益,公司的经营业绩将会受到不利影响。公司期间费用主要来自于销售费用和研发费用,报告期内,公司销售费用总额为10,149.08万元,销售费用率为45.54%,研发费用总额为9,495.92万元,研发费用率为42.61%,公司销售费用和研发费用的投入,推动了市场的拓展和技术创新,提高了公司的竞争优势和行业地位,培养了研发人才、管理团队,为公司持续发展提供了动力。未来几年内,为持续提高和巩固公司的竞争优势和行业地位,公司将继续增加研发和销售投入,期间费用也将持续增加。截至报告期末,公司拥有18项自主研发的核心技术,与报告期初相比,无重大变化。其先进性如下表所示: 市规则》、《上海证券交易所上市公司持续督导工作指引》等有关法律、法规的公司无控股股东和实际控制人。截至本报告书出具之日,持有公司5%以上股份的股东包括AlphaAchieveHighTechLimited(以下简称“AlphaAchieve”)、田涛、苏州工业园区元禾重元并购股权投资基金合伙企业(有限合伙)(以下简称“苏州元禾”)、国创开元股权投资基金(有限合伙)(以下简称“国创开元”)、宜兴光控投资有限公司(以下简称“宜兴光控”)。AlphaAchieve持有公司股票30,522,850股;田涛持有公司股票13,403,662股;苏州元禾持有公司股票13,149,771股;国创开元持有公司股票11,859,118股;宜兴光控持有公司股票10,964,397股。截至本报告书出具之日,持有公司5%以上股份的股东、董事、监事、高级管理人员直接持有公司股份情况如下表所示: 报告期内,公司终端客户主要来自于金融、政府、运营商等行业,且终端客户较为分散。受主要终端客户预算管理和集中采购制度、渠道代理销售模式的下单和考核以及终端用户测试/试用后下单等因素影响,公司收入具有季节性。基于客户市场需求因素的影响,公司产品和服务的销售收入集中在下半年尤其是第四季度实现,而研发投入、人员工资及其他费用的支出则均匀发生,导致公司的经营业绩呈现较明显的上下半年不均衡的分布特征。公司销售收入的季节性波动及其引致的公司净利润、经营性活动净现金流在全年不均衡的分布,将对公司资产流动性和正常生产经营活动造成一定的不利影响。规定,中国国际金融股份有限公司(以下简称“保荐机构”)作为山石网科通信技网络安全产品线拓展升级项目包括:基于安全可靠芯片的网络安全系列产品研发项目、网络安全大数据分析平台、山石网科操作系统升级项目、高性能下一代防火墙平台研发项目、安全管理平台升级项目、现有其他网络安全产品升级项目等; 报告期内,公司的主要收入来源于边界安全、云安全相关产品和服务,公司未来将在现有业务的基础上,积极布局其它网络安全领域,拓展公司的主营业务。公司已经开始新产品的研发工作,进行了一定的资金、人员和技术投入。由于对行业发展趋势的判断可能存在偏差,并考虑到新产品的研发、生产和市场推广存在一定的不确定性,公司可能面临新产品研发失败或销售不及预期的风险,从而对公司业绩产生不利的影响。

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